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追寻“国家队”的足迹

来源:https://uqer.io/community/share/55d44816f9f06c5221156a3d

背景介绍

  • 还记得证金公司借道基金公司2000亿的救市资金吗?

  • 简单来讲就是证金公司出钱给基金公司成立新的基金,用以提升市场流动性、维稳市场

  • 2000亿总共分给了5只基金,具体各只基金的信息详见下文

  • 另外,关于这2000亿的救市基金的相关报道很多,本文也是受《华尔街见闻》时芳胜的一篇文章启发,想着在UQER上做下简单的研究试试

  • 链接是新浪财经的报道,有兴趣的可以看看 http://finance.sina.com.cn/money/fund/20150807/105122904602.shtml

研究意义

  • 首先看一下,证金公司效应:8月4日,"梅雁吉祥"发布公告,证金公司已成为公司第一大股东,截止发稿日(8月17日),其已累计上涨129%

  • 由此可见,国家队的直接效应还是很高的,那么,国家队借道基金公司的钱也应该值得重视

  • 一方面是选股,这些基金的重仓股可以给我们一些投资参考(遗憾的是,这些基金刚成立,有的还没建仓完成,这一点可以之后再进行跟踪)

  • 另一方面是择时,这些基金的建仓时点可以给一些市场的参考,假如我们推算的基金建仓的大盘点位,那么从长远来看这个点位至少是比较安全的点位

  • 选股方面依赖于基金的季度公告,但择时我们可以细细分析,因为这些基金目前并没有建仓完全

先熟悉一下这5只基金

DataAPI.FundGet(ticker=u"001620,001683,001772,001773,001769",field=u"ticker,secShortName,establishDate,managementFullName,investField,perfBenchmark",pandas="1")
ticker secShortName establishDate managementFullName investField perfBenchmark
0 001620 嘉实新机遇灵活配置混合 2015-07-13 嘉实基金管理有限公司 本基金投资于依法发行或上市的股票、债券等金融工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融... 50.0%×中国债券总指数+50.0%×沪深300指数
1 001683 华夏新经济灵活配置混合 2015-07-13 华夏基金管理有限公司 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括创业板、中小板及... 50.0%×上海证券交易所国债指数+50.0%×沪深300指数
2 001769 易方达瑞惠灵活配置混合 2015-07-31 易方达基金管理有限公司 本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括创业板、中小板以及其他经中国证监会核准上市的... 50.0%×上海证券交易所国债指数+50.0%×沪深300指数
3 001772 南方消费活力灵活配置混合 2015-07-31 南方基金管理有限公司 本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股... 40.0%×上海证券交易所国债指数+60.0%×沪深300指数
4 001773 招商丰庆灵活配置混合-A 2015-07-31 招商基金管理有限公司 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及... 50.0%×沪深300指数+50.0%×中债综合指数

可见,5只基金中都是最近才成立的,而且类型都为混合型,其业绩的比较基准也比较接近:50.0%×上海证券交易所国债指数+50.0%×沪深300指数

推断建仓时点逻辑

  • 从基金的净值来推算基金的建仓情况

  • 假设基金已完全建仓,那么其收益情况应该和基准的收益差不多

  • 那么,通过对比5只基金的收益与基准的收益情况,从偏差可以大致推测基金的建仓情况;同时,在未来可以通过这种方法来监测5只基金的仓位变化,比如,当5只基金建仓完成后,若出现基准和基金收益相差较大的情况,很大可能是由于基金降低了仓位,这可以作为大盘短期的预警点位

  • 略有遗憾的是,目前5只基金公布的净值是周度数据,没有日度数据,这样我们只能周度进行比较

  • 笔者从嘉实基金官网看到,001620,在产品概况一栏有涨跌幅(日度),但这个数据只有一天的数据,有兴趣的可以每天去官网看看这5个基金的日度收益情况

下面,就做出对比收益图(周度收益,并非累计收益),直观看到变化(自动更新,只用运行代码即可)

import pandas as pd
import numpy as np

# 5只基金行情数据
funds = DataAPI.FundNavGet(ticker=u"001620,001683,001772,001773,001769",beginDate=u"20150701",field=u"ticker,endDate,ACCUM_NAV",pandas="1").pivot(index= 'endDate',columns='ticker',values='ACCUM_NAV')
# 基准数据:上证国债指数 + 沪深300
benchmark = DataAPI.MktIdxdGet(ticker=u"000300,000012",beginDate=u"20150701",field=u"ticker,tradeDate,closeIndex",pandas="1").pivot(index= 'tradeDate',columns='ticker',values='closeIndex')

table = pd.merge(funds,benchmark, left_index=True, right_index=True, how = 'inner')
table[1:] = table[1:].values / table[:-1].values - 1
table[0:1] = 0
table.fillna(0, inplace= True)
table['benchmark'] = table['000012'] * 0.5 + table['000300'] * 0.5
table.drop(['000012','000300'],axis = 1,inplace = True)
table.plot(figsize = (14,8))


![](img/wPDGGBLVtN+jQAAAABJRU5ErkJggg==.png)

+ 上图中,图例中的前2个001620、001683为7月13日成立的基金,可以看出,两只基金走势和基准最贴近,这一点也间接印证了笔者前面的分析,可以看到,这两只基金在8月7日已基本完成了建仓,建仓时点应该在8月1日~8月7日,对应的上证综指位于3600~3800之间

+ 001772似乎也在8月1日~8月7日完成了建仓,也就是刚成立就完成了建仓,相比前两个基金来的更迅速(前两个是7月13日就成立了),笔者的直观理解是,3600~3800点应该是基金公司所谓的短期市场相对低点

+ 回头看看,7月13日之后的行情,而刚开始成立的两只基金并没有急于建仓,大部分时间都在3800点以上,这一点读者自行理解吧

+ 最后看看另外两只基金,001769和001773,似乎还没有看到建仓的迹象,因为收益很低,比较好的解释是仓位很低,那么这两只基金是在等建仓时机吗?今天是8月17日,本周的第一天,大盘点位3993

+ 或许等到这周结束我们可以看到这两只基金是否建仓完成,但是从时效上来说是有点滞后的

+ 笔者又进一步查看了两只基金的官网,发现001773(招商丰庆灵活配置混合-A)是有净值单日变动的,也就是说可以查看到日度的收益率变动,看到这点笔者都有点小激动了。。

那么接下来的事情简单了:

+ 每日收盘后去招商基金官网,看一下001773的日度净值变动,然后和基准日度收益进行对比(运行下面的代码,得到最近几日的日度基准收益),便可以大致分析出001773的建仓情况(http://www.cmfchina.com/main/001773/fundinfo.shtml)

+ 每周末运行上面的代码,对比5只基金和基准的周度收益,看是否有显著变化;在今后,若全部建仓完成之后收益率偏差还出现显著变化,则有可能是该基金降低了仓位,可以作为一个预警信息

```py
bench = DataAPI.MktIdxdGet(ticker=u"000300,000012",beginDate=u"20150801",field=u"ticker,tradeDate,closeIndex",pandas="1").pivot(index= 'tradeDate',columns='ticker',values='closeIndex')
bench[1:] = bench[1:].values / bench[:-1].values - 1
bench[0:1] = 0
bench['benchmark'] = 0.5 * bench['000012'] + 0.5 * bench['000300']
bench.tail(2)
ticker 000012 000300 benchmark
tradeDate
2015-08-14 -0.000080 -0.000472 -0.000276
2015-08-17 0.000246 0.001063 0.000655


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